继鼻祖鸟之后，猛犸象也被中国本钱收归麾下。
近日，CPE源峰公开透露，已与欧洲私募股权机构Jacobs Capital认真签署股权购买契约，认真收购瑞士高端户外品牌猛犸象（Mammut Sports Group AG）。与此同期，猛犸象也在其官网公开了这一信息。据了解，这笔交游会在改日数月内完成交割，但财务细节并未详确透露。
在户外圈，鼻祖鸟、攀山鼠和猛犸象一直被并称为“一鸟二象三鼠”，代表着高端户外品牌的第一梯队。如今，跟着猛犸象易主，国内高端户新手业原有的竞争时势正迎来重塑。这不仅是一场简便的跨国并购，更是中国本钱在众人高端消耗疆土上落下的又一枚进攻棋子。
百年猛犸象，为何选拔中国买家？
猛犸象创立于1862年，总部位于瑞士。起初，猛犸象以坐蓐登山绳子起家，历经160多年的发展，产物线如今诡秘峻岭攀缘、攀岩、滑雪、越野跑等户外指令装备，在欧洲、北好意思及亚洲商场齐有颇为深厚的用户口碑。
在户外圈，“硬壳鼻祖鸟，软壳猛犸象”的说法广为流传。鼻祖鸟主打硬壳冲锋衣，产物有极致的防风、防水性能；而猛犸象则被誉为“软壳鼻祖”，将防风材质与弹力织物取悦，在驻扎和欢乐之间找到均衡。
不外，又名户外圈东说念主士告诉证券时报记者，猛犸象天然也走高端路子，但与鼻祖鸟比较更具性价比一些，品牌声量也较小。“尤其是在品牌和营销上比较佛系，消耗者对它的领悟度差一些。”该户外圈东说念主士说。
事实上，半年前商场上照旧流传着对于这起收购的音书。本年1月，商场神话称，猛犸象正在探索出售事宜，彼时预测的交游估值跳跃5亿欧元。在潜在的竞购者名单中，不乏国际体育巨头和多家消耗类PE基金，雷同来自中国的安踏集团被视为头号买家。最终，CPE源峰得胜拿下了这笔交游。
猛犸象选拔在此时出售，与其发展阶段的退换密切有关。2021年，Jacobs Capital入主猛犸象，推动了一场由内而外的升级，全面强化产物组合，执续推动时候革新，不仅营收保执两位数复合增长，何况欧洲之外商场收入占比已跳跃50%，中国商场恰是猛犸象增长最快的引擎。公开云尔清晰，2023年和2024年，猛犸象中国区销售额辞别同比增长85%和97%，2025年增幅不竭保执在80%以上。
而拓展中国商场，恰是CPE源峰的中枢上风所在。针对这起交游，CPE源峰董事总司理毛卫明确暗示，交游完成后，将从产物适配、品牌运营、渠说念布局、供应链升级等多维度全面赋能，助力猛犸象在众人尤其是亚洲和中国商场已毕更快速增长。
同期押中“港股三姐妹”的“消耗猎手”
这起收购，让CPE源峰再次投入东说念主们的视线。
CPE源峰是一家深耕消耗投资的中国财富惩办机构，2025香蕉精品国产自在现前身是2008年设立的中信产业基金，由中信集团和中信证券共同竖立，2019年完成商场化改制后改名并放心运营。
值得老成的是，本年早些时间，CPE源峰在伦敦竖立了办公室，加强欧洲业务布局。这被外界解读为收购欧洲百年品牌的前奏。
在消耗投资领域，CPE源峰领有顶级阅历，旗下投资形式可谓“星光熠熠”。其中，最引东说念主注倡导，莫过于被商场称为“港股三姐妹”的泡泡玛特、蜜雪冰城和老铺黄金——三家企业上市后均进展亮眼，成为港股消耗板块的明星所在。此外，CPE源峰还投资了汉堡王中国、好意思的集团、德威国际学校、秀雅郊外、巨子生物、丝域养发等公司。
更值得关心的是，CPE源峰正从参股型投资向控股型并购转型。2026年第一季度，CPE源峰以约83%的执股比例收购了汉堡王中国的落拓权，并注入3.5亿好意思元运转运营资金，用于撑执其餐厅门店膨胀、商场营销、菜单革新以及运营智力升迁。凭据决议，两边蓄意将汉堡王在中国商场的门店领域从现在的约1250家，拓展至2035年的4000家以上。
业内东说念主士分析，CPE源峰这次切入高端户外赛说念收购猛犸象，试验上是其消耗投资策略的蔓延：依托过往累积的原土渠说念、电商运营、品牌营销告戒，反向赋能外洋百年品牌落地中国商场，已毕外洋优质品牌财富与国内弘大消耗红利的双向嫁接。
中国本钱众人“扫货”，逻辑安在？
猛犸象并非孤例。连年来，中国本钱在众人高端消耗品牌领域时时开首，掀翻“买买买”的风潮。
最典型的案例，是2018年安踏集合多方本钱以约46亿欧元收购了领有鼻祖鸟、萨洛蒙等品牌的亚玛芬体育。彼时，安踏集团董事局主席兼CEO丁世忠在里面邮件中写说念，这是其“从创业到今天所作念的重量最重的一次决定”。外界质疑安踏对亚玛芬体育的收购价钱太高，许多东说念主并不看好其改日的发展。
不外，这场在那时颇具争议的交游，自后被说明是一次得胜的收购。从2018年时失掉1.2亿欧元到2023年已毕失掉收窄，再到2024年登陆纽交所，亚玛芬体育已毕了“涅槃更生”。
除了安踏收购亚玛芬体育之外，中国本钱收购外洋消耗品牌的案例还有不少。旧年11月，星巴克告示与另类财富惩办公司博裕投资达成政策息争，两边将设立搭伙企业，共同运营星巴克在中国商场的零卖业务。凭据契约，博裕将执有搭伙企业至多60%股权，星巴克保留40%股权，两边将息争改善星巴克在中国商场的策动进展。此外，大钲本钱从雀巢收购了蓝瓶咖啡的众人门店、百胜中国收购必胜客中国大陆品牌整个权等……越来越多的闻名国际消耗品牌，正不竭被中国本钱纳入麾下。
这股并购潮的背后，有着赫然的买卖逻辑。畴昔二十年间，乘着国内商场的期间红利，中国企业不仅完成了本钱的原始累积，更千里淀了深厚的运营底蕴，原土企业在供应链整合与数字化营销等维度的中枢壁垒愈发坚固。中国本钱购入优质国际品牌，不错将“众人优质品牌财富”与“中国练习的原土运营智力”相嫁接，造成极具爆发力与竞争力的黄金组合。
不外，收购仅仅开首，后续的运营才着实决定着交游的成败。弘大的国内商场红利纵令不错成为企业增长的全新弧线，但专科的团队运营、原土化打磨、雅致化惩办，才是外洋品牌大概执续扎根中国、已毕长效增长的要道。
责编：岳亚楠
校对：苏焕文